Moskva zahodila dlouhodobé obavy, že by Číně poskytla příliš velký vliv na její ekonomiku
Ruská ekonomika, omezená západními finančními sítěmi a americkým dolarem, přijala rozvíjející se alternativu: čínský jüan.
Vývozci energie dostávají stále více výplaty v jüanech. Ruský fond suverénního bohatství, válečná truhla na podporu vládních výdajů zatížených náklady na bojišti na Ukrajině, používá čínskou měnu k ukládání svého ropného bohatství. Ruské společnosti si půjčily v jüanech, známém také jako renminbi, a domácnosti do nich ukládají úspory.
Vzestup čínské měny v Rusku prohlubuje vazby mezi dvěma zeměmi, které spolu dlouho soupeřily o globální vliv, ale sblížily se kvůli sdílené nespokojenosti se Západem. Slouží také dlouhodobé, ale většinou frustrované kampani Číny, aby se jüan stal výraznějším prvkem globálních financí a obchodu.
Moskva zahodila obavy z toho, že by Číně poskytla příliš velký vliv na její ekonomiku, řekl Alexander Gabuev, vedoucí pracovník Carnegie Endowment for International Peace.
„Nyní je to jediná racionální volba pro Rusko a pro Putina,“ řekl pan Gabuev. „Pokud je závislost na renminbi záchranným lanem, které vám pomůže být méně exponovaní a méně závislí na nepřátelských měnách, pak se vydáte touto cestou.“
Mluvčí ruského ministerstva financí uvedl, že jüan „přebírá stále důležitější roli“ v jeho suverénním fondu bohatství, který v prosinci zdvojnásobil podíl jüanu, který může držet, na 60 %. Ministerstvo začalo prodávat jüany v lednu, aby zakrylo rostoucí rozpočtový deficit.
Podíl ruského vývozu hrazeného v jüanech podle údajů centrální banky do září vzrostl na 14 %. To je nárůst o 0,4 % před začátkem války.
Mluvčí čínské centrální banky na žádost o komentář nereagovali.
Rusko začalo omezovat svou závislost na dolaru v roce 2014 po anexi Krymu . V roce 2018, když USA uvalily další ekonomické sankce, země začala prodávat své držby amerických státních dluhopisů a zkoumat obchod v rublech a dalších měnách .
Dedolarizace přešla v loňském roce do tempa a rozšířila se o euro. Západní země v reakci na ruskou invazi na Ukrajinu zmrazily asi 300 miliard dolarů ruských zahraničních rezerv a zakázaly některým z jeho bank systém zasílání zpráv SWIFT, který je základem většiny globálních plateb.
Rusové nečelí přímému zákazu používat dolary nebo eura a nesankcionované banky nadále obchodují v cizích měnách.
Vzkvétající obchod mezi Ruskem a Čínou přidal na atraktivitě jüanu. Čína se stala hlavním odběratelem ruské ropy, kterému se Západ vyhýbá, zatímco Rusko je stále více závislé na Číně, pokud jde o polovodiče a další technologie.
Ruské společnosti se také obrátily na jüan a podle údajů Refinitiv loni vydaly dluhopisy v čínské měně v hodnotě ekvivalentu více než 7 miliard dolarů. V posledních týdnech byl jüan-rubl často nejobchodovanějším měnovým párem na moskevské burze na základě denního objemu.
Hliníkový gigant Rusal byl první společností, která loni v srpnu vydala dluhopisy v jüanech v Rusku, a následovali další vývozci komodit, jako je ropná firma Rosněfť. Většina obchoduje s Čínou a získané jüany může použít pro každodenní podnikání, například na placení faktur.
Bistrodengi, ruská úvěrová platforma, začala loni prodávat dluhopisy v jüanech, přestože nepodnikala v čínské měně. Finanční ředitel společnosti Yakov Romashkin uvedl, že půjčování v jüanech je mnohem levnější než v rublech. Její dluhopisy nabízejí kuponovou sazbu 8 % namísto 19 %, které by pravděpodobně musela zaplatit za půjčku v rublech.
Ruský makléř, který zařídil předchozí nabídky rublových dluhopisů Bistrodengi, provedl obchod a kupujícími byli převážně individuální ruští investoři, řekl. Vyměnilo to jüany zpět na rubly.
Rusko dodává Egyptu obrovské množství pšenice
Pan Romashkin řekl, že došlo k technologickým škytavkám. Někteří makléři nebyli plně připraveni prodávat cenné papíry v jüanech, přičemž někteří vykazovali nesprávné informace o dluhopisech Bistrodengi, řekl. Některé neumožňovaly investorům nakupovat dluhopisy pomocí jejich aplikace, místo toho vyžadovaly obchodování po telefonu.
„Postupně tyto problémy řešíme a následná umístění měla méně technických problémů ve srovnání s tím, kdy jsme proces zahájili koncem minulého roku,“ řekl.
Domácnosti se zahřívají na jüan. Téměř 50 finančních institucí nabízí spořicí účty v jüanech, podle srovnávacího webu Banki.ru. První burzovně obchodovaný fond denominovaný v jüanech byl spuštěn na moskevské burze v lednu.
Domácnosti držely podle údajů centrální banky jüanů v hodnotě téměř 6 miliard dolarů uložených na konci loňského roku v ruských bankách. To je nárůst z nuly na začátku roku a nyní je to více než desetina z 53 miliard dolarů v cizí měně, kterou domácnosti držely.
Ruská finanční blogerka a konzultantka Olga Gogaladze, která má na Instagramu více než 2 miliony příznivců, v říjnu zveřejnila průvodce po jüanu poté, co byla loni zavalena otázkami ohledně měny. Rusové dlouho nakupovali dolary a eura, aby se ochránili před kolísáním rublu. To se loni změnilo, když banky na tyto účty zavedly poplatky a mnohé se obávaly dopadu západních sankcí.
„Konverzace probíhaly kolem konce dolaru,“ řekla paní Gogaladzeová. „Juan byl prezentován jako dostupná alternativa.“
Má bankovní účet v jüanech u ruské digitální banky Tinkoff, ale stále dává přednost držení většiny svých peněz v rublech, eurech a dolarech. Řekla, že účty v jüanech mají obvykle nižší úrokové sazby než u rublů, ale stále mohou být dobrou volbou pro lidi, kteří se obávají devalvace rublu.
„Když lidé vidí, že rubl je stále slabší a slabší, nestarají se o výnos, chtějí jen ušetřit peníze,“ řekla.
Zatímco ještě v jeho počátcích, někteří vidí použití ruského jüanu jako testovací případ v debatě, která již dlouho uchvacuje finanční svět: Bude jüan nakonec soupeřit s dolarem jako dominantní světovou měnou?
Ale budování infrastruktury pro obcházení finančního systému založeného na dolarech budovaného po desetiletí je pomalé, obtížné a nákladné, řekl Eswar Prasad, profesor na Cornellově univerzitě a bývalý šéf čínské divize Mezinárodního měnového fondu.
Čína spustila v roce 2015 přeshraniční platební systém známý jako CIPS, který byl účtován jako případný konkurent 50 let staré sítě SWIFT. Ale podle pana Prasada jeho systém ještě nebyl široce přijat jinými zeměmi. Místo toho se ruské a čínské banky spoléhají na sítě místních poboček a korespondenčních bank, které zpracovávají transakce bez SWIFT. Ruská centrální banka tento měsíc zřídila oddělení pro mezinárodní vypořádání, o kterém uvedla, že se zaměří na rozšíření vypořádání v národních měnách.
I když ruské používání jüanu neznamená konec nadvlády dolaru, může to znamenat začátek roztříštěnějšího systému , který by nakonec mohl otupit schopnost USA používat finanční sankce jako zbraň, řekl Daniel McDowell, profesor ze Syrakus. University, který na toto téma nedávno napsal knihu.
„Čím více zemí přinutíte najít tyto alternativy,“ řekl pan McDowell, „efektivně to, co uděláte, je zvýšení úspor z rozsahu a zkušeností v těchto oblastech.“
—Rebecca Feng přispěla k tomuto článku.